Da Redação

Braskem: crise financeira, recuperação extrajudicial e os impactos sobre trabalhadores e setor petroquímico

O pedido de recuperação extrajudicial anunciado pela petroquímica Braskem na última segunda-feira (24) acendeu um alerta em toda a cadeia produtiva, diante dos impactos que o processo de reestruturação da companhia pode provocar na economia, no setor petroquímico e, principalmente, na manutenção dos empregos. Confira mais em TVT News.

A Braskem atravessa uma situação aparentemente contraditória: apesar de ter apresentado melhora nos resultados operacionais e financeiros no segundo trimestre de 2026, a companhia continua pressionada por um elevado nível de endividamento, dificuldades de liquidez e pela necessidade de uma ampla reestruturação financeira. Soma-se a esse cenário o passivo relacionado ao desastre socioambiental provocado pela extração de sal-gema em Maceió, cujas consequências financeiras, sociais e ambientais ainda permanecem em aberto.

No pedido de recuperação extrajudicial apresentado aos credores, a Braskem propõe a renegociação de cerca de US$ 10,9 bilhões em dívidas — aproximadamente R$ 54 bilhões. Mais de 90% desse endividamento está concentrado no exterior, junto a instituições financeiras e credores estrangeiros, o que amplia a exposição da companhia às condições do mercado internacional e às variações cambiais.

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O anúncio também provocou reflexos no mercado financeiro. Desde terça-feira (25), as ações da Braskem deixaram de integrar o Ibovespa e outros nove índices da B3. A exclusão está prevista nas regras da bolsa para empresas que entram em processos de recuperação e pode provocar uma redução da demanda pelos papéis por parte de fundos que acompanham esses indicadores. Apesar da retirada dos índices, as ações da Braskem continuam sendo negociadas normalmente na bolsa.

Mas como a maior petroquímica do país chegou a esse cenário? E quais podem ser as consequências da crise para a economia, para a cadeia petroquímica brasileira e, principalmente, para os trabalhadores?

1. Situação financeira: crise da dívida apesar do lucro recente

Em 24 de agosto de 2026, a Braskem entrou com pedido de recuperação extrajudicial para renegociar cerca de US$ 10,9 bilhões — aproximadamente R$ 54 bilhões — em dívidas.

A recuperação extrajudicial não significa falência nem paralisação das atividades da companhia. Trata-se de um mecanismo previsto na legislação brasileira que permite à empresa negociar diretamente com determinados grupos de credores a reestruturação de suas dívidas, com menor intervenção da Justiça do que em um processo de recuperação judicial.

Os números divulgados pela companhia referentes ao segundo trimestre ajudam a dimensionar a situação financeira da petroquímica:

• Lucro líquido: R$ 3,3 bilhões;
• Receita líquida: R$ 21,7 bilhões;
• Ebitda* recorrente: R$ 5,25 bilhões;
• Dívida bruta corporativa: US$ 10,3 bilhões;
• Dívida líquida ajustada: cerca de US$ 9,4 bilhões;
• Caixa disponível, excluídos recursos restritos e determinadas subsidiárias: aproximadamente US$ 1 bilhão;
• Alavancagem: 6,74 vezes o Ebitda recorrente dos últimos 12 meses.

* Ebitda é um indicador financeiro utilizado para demonstrar quanto uma empresa gera a partir de suas atividades operacionais antes de considerar juros, impostos, depreciação e amortização. Na prática, ajuda a avaliar a capacidade de geração de resultados do negócio principal.

Os dados mostram que a Braskem conseguiu uma recuperação pontual de seus resultados e das margens petroquímicas, mas isso não foi suficiente para solucionar o elevado endividamento acumulado pela companhia. Outro elemento de pressão é a composição dessa dívida: 92% da dívida corporativa está denominada em moeda estrangeira, aumentando a exposição da empresa às oscilações cambiais e ao custo do financiamento externo.

A companhia chegou ao pedido de recuperação extrajudicial com apoio inicial de credores que representam cerca de 39,6% dos créditos submetidos à renegociação. Para conseguir a homologação compulsória do plano e estender seus efeitos aos demais credores abrangidos, terá de alcançar mais de 50% dos créditos em cada classe envolvida no processo.

No informe divulgado à imprensa, a Braskem lista entre os principais fatores que contribuíram para a deterioração financeira a perda de competitividade da indústria petroquímica nacional, a maior entrada de produtos manufaturados estrangeiros e o enfraquecimento da demanda mundial por produtos do setor.

Maurício Jansen Klajman, diretor do Sindicato dos Trabalhadores da Indústria Química, Petroquímica, Plástica e Farmacêutica do Estado da Bahia (SINDIQUÍMICA-BA), denuncia a prática de “dumping” e afirma que a entrada de produtos estrangeiros a preços muito baixos tem afetado a capacidade da Braskem e de outras empresas nacionais de competir dentro do próprio mercado brasileiro.

“Várias empresas estão entrando com o seu produto aqui com características de dumping. (…) Muita empresa está jogando às vezes abaixo do valor de custo ou abaixo do valor até da matéria prima para poder ganhar
mercado e derrubar o seu concorrente. E depois que derruba esse concorrente, ela volta a subir para compensar porque ela tem fôlego. E uma boa parte dessa entrada tem acontecido via Zona Franca de Manaus, onde a gente identifica isso. Cabe agora o Estado brasileiro, o governo, identificar e tentar conversar com
todos, digamos assim, todos os jogadores desse tabuleiro.” – comentou.

Assim como Klajman, Ivonei Arnt, presidente do Sindicato dos Trabalhadores Petroquímicos de Porto Alegre e Triunfo (SINDIPOLO-RS) e trabalhador histórico da Braskem na região, também aponta a superoferta mundial de produtos petroquímicos, especialmente os provenientes da China, como um dos elementos que pressionam a indústria nacional. Para ele, esse cenário é agravado pela entrada desses produtos por meio da Zona Franca de Manaus, beneficiados pelos incentivos concedidos na região.

“A China, que era uma grande de consumidora de resina até pouco tempo atrás, (…) passou a ser fornecedora. Boa parte da resina produzida lá entra via Zona Franca de Manaus e são distribuídas pelo resto do país, então ela entra com o desconto da Zona Franca e é distribuída a um custo menor do que o de produção das nossas plantas aqui. Ela (a China) literalmente está despejando resina no resto do mundo. Então, isso também acaba comprometendo um pouco essa hegemonia que se tinha até pouco tempo para trás, da produção de resina.” – Afirmou Arnt.

2. Dificuldades financeiras da subsidiária Braskem Idesa, no México

Outro componente da crise está fora do Brasil. A Braskem Idesa, joint venture criada pela Braskem com o Grupo Idesa e cuja história teve início em 2010, também enfrenta dificuldades financeiras. A subsidiária acumula uma dívida de aproximadamente US$ 920 milhões, cerca de R$ 4,78 bilhões, com credores e recorreu a um processo de recuperação com período inicial de até 90 dias.

Nesse intervalo, a Braskem prevê realizar um aporte de US$ 476 milhões — aproximadamente R$ 2,48 bilhões — na subsidiária mexicana e deve continuar detendo participação majoritária na companhia. A necessidade de financiamento da operação mexicana, no entanto, representa mais uma pressão sobre os recursos da matriz brasileira em um momento no qual a empresa tenta preservar sua liquidez.

Para Ivonei Arnt, do SINDIPOLO-RS, problemas relacionados à gestão dos contratos da operação mexicana, especialmente na relação com a Pemex, estatal de petróleo e gás do México, também contribuíram para as dificuldades enfrentadas pela Braskem.

“A Pemex nunca forneceu a quantidade de gás contratada. Isso faz com que aquela instalação gigante que foi montada lá opere com capacidade muito abaixo do qual ela foi projetada.(…) aquela planta era para ser a
galinha dos ovos de ouro, por conta de lá ser base gás” . Completou.

A disponibilidade de matéria-prima é um ponto fundamental para a rentabilidade de uma unidade petroquímica. Quando uma planta opera abaixo da capacidade para a qual foi projetada, os custos fixos permanecem elevados enquanto a produção e a geração de receita ficam abaixo do potencial, comprometendo a sustentabilidade financeira da operação.

3. Extração de sal-gema em Maceió

Outro capítulo decisivo para compreender a situação da Braskem está em Maceió, onde décadas de exploração de sal-gema pela companhia provocaram um dos maiores desastres socioambientais urbanos do país.

Os primeiros sinais mais evidentes da instabilidade do solo apareceram em 2018, embora a exploração mineral na região tivesse começado décadas antes. A atividade envolveu mais de 30 minas subterrâneas em área urbana e comprometeu cinco bairros da capital alagoana, provocando o afundamento do solo e obrigando mais de 60 mil pessoas a deixarem suas casas e estabelecimentos.

Além dos prejuízos sociais e ambientais, o desastre produziu um passivo financeiro de longo prazo para a Braskem, envolvendo indenizações, compensações, realocação de moradores, recuperação de áreas afetadas e disputas com diferentes órgãos públicos.

Os impactos financeiros, porém, podem ir além das indenizações aos moradores. Uma perícia recente divulgada pela Polícia Federal estima um prejuízo de R$ 39,84 bilhões à União, correspondente ao valor estimado de 121,9 milhões de toneladas de sal-gema que permaneceram no subsolo, mas que teriam se tornado inacessíveis em razão dos danos provocados na região.

O raciocínio apresentado é que os recursos minerais pertencem à União enquanto permanecem na jazida. A empresa possui autorização para explorá-los, mas não é proprietária do minério que ainda não foi extraído. Dessa forma, a impossibilidade de acesso futuro a esses recursos poderia representar uma perda patrimonial para o poder público.

O laudo embasa denúncia do Ministério Público Federal, que atribui à Braskem parte dos danos decorrentes de uma suposta “lavra ambiciosa”. O caso também envolve acusações relacionadas à atuação regulatória da Agência Nacional de Mineração.

Mais de oito anos depois dos primeiros sinais da crise, portanto, Maceió continua representando não apenas um grave passivo socioambiental, mas também uma fonte de incerteza financeira para a companhia, diante de obrigações já assumidas e de possíveis novos desdobramentos judiciais.

Quais são as opções para a Braskem agora?

A Braskem não suspendeu suas operações e continua gerando receita. O cenário enfrentado pela companhia, no entanto, vai além de uma dificuldade financeira pontual. A petroquímica precisa lidar simultaneamente com um elevado endividamento, perda de competitividade no mercado internacional, dificuldades em sua operação mexicana, tensões trabalhistas e compromissos financeiros e socioambientais de longo prazo decorrentes do desastre de Maceió.

De acordo com o Relatório de Resultados apresentado pela própria empresa no início deste mês, a Braskem registrou lucro líquido de R$ 3,326 bilhões no segundo trimestre de 2026. O resultado positivo oferece algum fôlego à companhia, mas não é suficiente, isoladamente, para superar o nível de endividamento e os problemas de liquidez que levaram à abertura do processo de renegociação com os credores.

A recuperação extrajudicial passa, portanto, a ser uma das principais ferramentas da empresa para reorganizar suas obrigações financeiras e ganhar tempo para recuperar a capacidade de geração de caixa. O sucesso desse processo, porém, dependerá da adesão dos credores e das condições estabelecidas para o pagamento da dívida.

Ao mesmo tempo, cresce entre os trabalhadores a preocupação sobre os possíveis reflexos da reestruturação nos empregos, salários e benefícios. Por ocupar uma posição estratégica na cadeia petroquímica brasileira, uma deterioração mais profunda da situação da Braskem poderia produzir consequências que ultrapassam os limites da própria companhia, atingindo fornecedores, empresas que utilizam seus produtos como matéria-prima e postos de trabalho diretos e indiretos em diferentes regiões do país.

A empresa informa que mantém negociações não apenas com os credores, mas também diálogo com representantes dos trabalhadores. Joel Santana De Souza, presidente da Federação dos Trabalhadores do Ramo Químico da CUT do Estado de São Paulo (FETQUIM-CUT/SP), afirma que a companhia apresentou garantias de manutenção dos postos de trabalho durante as conversas com as entidades sindicais.

“Os passos que o sindicato está tomando de abrir um diálogo com a empresa, de esclarecimento. Nós temos conversado com eles, porque que a empresa já abriu um diálogo conosco e deu as garantias de manter os postos de trabalho e a gente está trabalhando com isso, a gente tá esperando ansioso que com essa nova gestão e estamos dando um voto de confiança para a empresa, ela fazer essa recuperação judicial porque é uma empresa que tem uma operacionalidade vantajosa. Ela dá lucro e ela vai saber sair dessa situação, eu acredito.” Afirmou.

A manutenção dos empregos, no entanto, deve permanecer no centro das discussões à medida que a recuperação avançar./ Para os trabalhadores, o desafio é garantir que a reorganização financeira necessária para preservar a companhia não transfira para empregados e comunidades os custos da crise.

Mas os possíveis impactos vão além dos postos de trabalho. Por ocupar uma posição estratégica na cadeia petroquímica nacional, uma eventual paralisação das operações da Braskem poderia afetar diversos setores que dependem dos insumos produzidos pela companhia.

Ainda segundo Maurício Klajman, o fechamento das unidades também representaria um retrocesso de cerca de uma década no desenvolvimento tecnológico do setor petroquímico brasileiro, com reflexos sobre toda a cadeia produtiva.

“Então, a gente até até clama para todos o segmento a importância dessa empresa. Tá? Não é só uma questão de defender o emprego de quem tá lá, é defender a soberania nacional.” – afirmou.